Borsa de Barcelona.- Aquesta setmana, les noves dades macroeconòmiques procedents d'Estats Units es mostren globalment neutrals, a excepció dels referits al sector de la construcció, que, igual que en setmanes precedents, tornen a decebre als inversors.
D'una banda, l'Índex NAHB d'activitat immobiliària publicat el dilluns, va caure al juliol al seu mínim de 15 mesos, situant-se en els 14 punts, des dels 16 de la dada revisada del mes anterior. Segons es desprèn d'aquest indicador, continua el descens de l'activitat compradora, després de l'efecte del programa federal de crèdits fiscals per a compra d'habitatge, ja que pot ser que algunes compres s'avancessin per poder beneficiar-se d'aquesta ajuda. En segon lloc, els habitatges iniciats han descendit un 5% al juny, sorprenent negativament als analistes, i situant-se en les 549.000 habitatges. Destacar també que l'Índex FHFA de preus immobiliaris repuntó un 0,5% al maig, mentre que en taxa anual cauen un 1,2%.
Pel que es refereix al mercat de treball, aquesta setmana les peticions inicials de desocupació han aconseguit les 464.000, mentre que el mercat esperava tan sols 445.000, per la qual cosa la dada empitjora per sorpresa, encara que encara dins de la banda lateral que va iniciar a l'inici de l'any. No obstant això, les peticions contínues van descendir
fins als 4,487 milions.
Referent a indicadors avançats, el LEI de juny ha descendit un 0,2%, una desena menys de l'esperat. Com veiem en el gràfic la tendència és a la baixa des de maig de 2009, encara que analitzant els components d'aquest indicador avançat, cal esperar que l'economia nord-americana es ralenteixi a la tardor amb una millora
Pel que es refereix a les referències macroeconòmiques d'Europa, aquesta setmana les grans protagonistes han estat les col·locacions de deute públic de països perifèrics, l'èxit dels quals ha aconseguit suavitzar els spreads de deute. D'altra banda, a la fi de setmana es van presentar també altres indicadors bastant positius.
En efecte, aquesta setmana han tingut lloc importants col·locacions de deute públic en països perifèrics tals com Espanya, Grècia i Irlanda. Pel que es refereix a Espanya, el Tresor ha aconseguit adjudicar gairebé 5.968 milions d'euros en Lletres a 12 i 18 mesos, xifra propera al màxim previst, amb una sobredemanda de l'1,95, i aconseguint reduir el tipus d'interès de la col·locació per primera vegada des de l'esclat de la crisi del deute europeu. Quant a Grècia, el país hel·lè ha aconseguit col·locar un total d'1.950 milions d'euros en Lletres a 13 setmanes, amb una sobredemanda del 4,65, sent aquesta la segona subhasta que realitza des que rebés el suport per part de la UE i del FMI. Finalment, Irlanda va col·locar 2.000 milions amb una sobredemanda del 3,6. Gràcies a aquestes bones adjudicacions de deute públic, els diferencials de deute respecte del bund alemany s'han suavitzat.
Pel que es refereix a l'Índex de Confiança de l'Eurozona, va pujar al juliol fins a aconseguir la xifra de -14,1, que encara sent negativa, millora l'anterior, que se situava en 17,3 punts negatius. Per tant, les perspectives a llarg segueixen sent desfavorables, però a curt s'observa una millora. Una altra variable que repunta aquesta setmana és el PMI
Manufacturero de l'Eurozona, que puja fins a col·locar-se inesperadament en els 56,7 punts des dels 56 punts anteriors, principalment a causa de l'aportació positiva d'Alemanya, que aporta la seva millor xifra des de principis de 2007. Els components que més repuntan són els corresponents a la producció i a les noves comandes.
Finalment, destacar el resultat de l'Índex IFO corresponent a Alemanya, que se situa en els 106,2 punts, gaudint així del major avanç de la seva història des de la reunificació del país germà. Aquest índex, que mesura el clima de negocis, constitueix per tant una gran dada en termes de perspectives econòmiques per a Alemanya, i en
conseqüència, també per a l'Eurozona.
Índexs Principals
Borsa nacional
Setmana amb tints guanyadors per a la borsa espanyola, que s'aferma als nombres positius, anotant-se una rendibilitat del 3,39% fins als 10.388 punts. A pesar que la volatilitat ha regnat al llarg d'aquestes cinc sessions borsàries en el parquet nacional, els bons resultats corporatius, també procedents d'Estats Units, han proveït d'optimisme als inversors, acompassant la tendència alcista. Un esdeveniment rellevant de la setmana, que encara que encara està per desvetllar, ha condicionat l'ànim inversor, són les expectatives generades al voltant dels stress test europeus, els quals determinaran la solvència de 27 caixes i bancs espanyols i es donaran a conèixer avui a la tarda, després del tancament de mercat.
Davant aquest context, les empreses que millor comportament han presentat són Arcelor Mittal i OHL amb revaloracions de l'11,115 i del 8,77% respectivament. En el cas d'Obrascon Huarte, l'ímpetu alcista ho ha impulsat la notícia difosa pel govern de Navarra, el qual ha comunicat l'assignació a OHL del contracte d'obres de construcció del nou edifici que acollirà els jutjats de Tudela per un import de 5,25 milions d'euros. En la part baixa de l'índex ha destacat Grifols amb una caiguda del 3,25%, sent un dels valors que travessa més dificultats al llarg del present exercici.
Borsa europea i internacional
Les principals places europees tanquen la setmana consolidant la tendència alcista i, a l'espera de la publicació dels stress test europeus, han optat per enfortir-se, recolzant-se en la bateria de resultats empresarials. Així doncs, el CAC-40 francès s'ha fet amb un favorable 0,18 %, situant-se en els 3,607,05 punts. L'empresa més destacada a la zona d'ascensos ha estat Arcelor Mittal amb un 11,5%. En el costat oposat ha acabat Cap Gemini, amb una reculada del 2,52%. Pel que refereix a FTSE-100 anglès, aquest es desmarca dels seus homologos i tanca en vermell amb una caida del 0,02%, situant-se en els5,312,62 punts. La major eufòria l'ha acaparat aquesta setmana Kazakhmys amb una revaloració del 16,50%. Finalment destacar també en la mateixa línia el DAX-30 germà que s'ha fet amb un 0,39 %, fins als 6,166,34 punts. Adidas és l'empresa que lidera els avanços de la setmana després d'haver-hi guanyant en aquest segon trimestre un 23% més que en el mateix període de l'exercici anterior.
A l'altre costat de l'Atlántico, la disparitat de referències ha portat a la borsa novaiorquesa i als seus indicadors a vacil·lar en el rumb dels seus moviments, tancant la setmana gairebé plans. D'una banda, el to esperança ha retrunyit en l'àmbit microeconòmic amb la successió de favorables resultats corporatius. D'altra banda, la faceta més pessimista l'ha protagonitzat el terreny macroeconòmic, el qual ha portat amb si una successió de dades, majoritàriament neutrals i alguns d'ells fins i tot decebedores. A aquestes dades se li va afegir el missatge cauteloso del president de la Fed, Ben Bernanke, sembrant cert recel entre els inversors a alertar de l'encara debilitat que mostra la recuperació econòmica de la gran potència. En aquest escenari, el Dow Jones d'industrials s'ha atribuït un 1,35 % fins als 10,336,84 punts. Boeing ha liderat les alces setmanals amb uns guanys acumulats del 3,46%, després d'anunciar que ha aconseguit 249 comandes d'avions en la fira aeronàutica de Farnborough. Bank of Amèrica ha acabat en la situació oposada amb pèrdues de l'11,24% pel fet d'haver anunciat una reducció del 3,1% en el seu benefici del segon trimestre pel que fa al del mateix període anterior. El Standard&Poor's per la seva banda ha tancat amb un 0,13 %, situant-se en els 1,095,83 punts. En aquest cas, Autonation ha estat l'empresa que més ha augmentat amb un 12,70%.
