Naturgy es fa amb el 9,08% previst en l'acte-OPA destinada a augmentar la seva 'free-float'

Naturgy ha adquirit els 88 milions d'accions —equivalents al 9,08 % del seu capital social— que s'havia fixat com a objectiu en l’oferta pública voluntària parcial d’adquisició (OPA), presentada amb l’objectiu de millorar el seu capital flotant (free float).

L’oferta ha estat acceptada per un total de 837,5 milions d’accions, el que representa el 86,37 % del capital social de la companyia, superant àmpliament el límit màxim establert. Com a conseqüència, les accions s’han distribuït entre els acceptants d’acord amb els criteris de distribució i prorrateig fixats per la normativa i recollits en el fullet de l’oferta, segons ha informat la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).

Un cop tancada l’oferta, la companyia aplicarà “tota la flexibilitat temporal i operativa necessària” per retornar les accions al mercat i incrementar de nou el capital flotant.

Després de l’OPA, el free float de la companyia s’ha reduït lleugerament, passant del 10 % al 9,6 %, mentre que la participació dels accionistes de referència ha passat del 85 % al 76,2 %.

La participació en autocartera se situa ara en el 10 %. Aquest resultat afavoreix l’objectiu de reincorporar-se als principals índexs borsaris, com els de la família MSCI, que exigeixen un capital flotant mínim del 15 %.

“El resultat de l’OPA demostra que la companyia és un actiu atractiu tant per a fons d’inversió institucionals com per a inversors minoristes. A més, el Pla Estratègic 2025-2027, presentat al febrer, compta amb la confiança del mercat, com evidencia el fet que la cotització de l’acció s’hagi mantingut per sobre del preu de l’OPA un cop finalitzada, impulsada per les bones perspectives operatives i una política de retribució a l’accionista atractiva”, destaca Naturgy en un comunicat.

Tal com estava previst, el dividend per acció compromès en el Pla Estratègic es veurà incrementat proporcionalment a la mida de l’autocartera, atès que aquestes accions no generen dret a dividend i, per tant, el seu import es redistribueix entre la resta d’accionistes. Als preus actuals, això suposa una rendibilitat per dividend pròxima al 7 % anual.

El període d’acceptació de l’oferta va estar obert del 30 de maig al 13 de juny, ambdós inclosos.

Una operació valorada en 2.332 milions d’euros

A finals de març, Naturgy va presentar la sol·licitud d’autorització de l’OPA parcial, finançada per un total de 2.332 milions d’euros amb el suport de CaixaBank, BBVA, BNP Paribas i Société Générale.

L’oferta anava dirigida a un màxim de 88 milions d’accions pròpies, representatives del 9,08 % del capital social, amb una contraprestació de 26,50 euros per acció.

Compromisos dels accionistes de referència

Juntament amb el fullet informatiu de l’oferta i la documentació acreditativa dels acords adoptats pel consell d’administració i l’assemblea general, així com dels avals bancaris, Naturgy va presentar també els compromisos d’acceptació subscrits pels seus quatre grans accionistes: CriteriaCaixa, BlackRock/GIP, CVC/Rioja i IFM.

Criteria, el hòlding de la Fundació "la Caixa", és el principal accionista de Naturgy amb el 26,7 % del capital; BlackRock (després d’adquirir GIP), el 20,9 %; CVC/Rioja, el 20,7 %; i el fons australià IFM, el 16,9 %.

Aquests quatre accionistes van manifestar la seva intenció d’acceptar l’oferta amb la totalitat de les seves accions, sumant així el 84,97 % del capital. Per aquest motiu, ja es preveia que l’oferta rebria acceptacions per sobre del límit màxim de 88 milions d’accions, i per tant, s’aplicaria la regla de distribució i prorrateig prevista a l’article 38.1 del Reial decret d’OPAs.

La companyia va indicar que, independentment del nombre d’accions que finalment s’acollissin a l’oferta, mantindria un capital flotant mínim del 6,73 %.

“La societat considera que aquest nivell de capital flotant hauria de garantir una liquiditat i freqüència de negociació adequada per mantenir les accions cotitzades en borsa. No es preveuen mesures extraordinàries per conservar la cotització, més enllà de la voluntat de col·locar progressivament les accions en autocartera per incrementar el capital flotant”, segons s’explica al fullet informatiu.

D’altra banda, Naturgy especifica també al fullet que “no té previst dur a terme cap reestructuració societària de cap naturalesa” i remarca que “no ha pres ni pensa prendre cap decisió respecte a la implementació del denominat Projecte Bessons” —anunciat el febrer de 2022 amb l’objectiu de dividir l’empresa en dues: una amb el negoci regulat i una altra amb el liberalitzat—, un projecte que actualment està definitivament aturat.

El Pla Estratègic 2025-2027

El Pla Estratègic 2025-2027 de Naturgy, aprovat en la Junta General d’Accionistes, preveu un increment de les inversions orgàniques d’un 10 %, fins a assolir els 6.400 milions d’euros, sense tenir en compte possibles oportunitats de creixement inorgànic. D’aquest total, un 50 % es destinarà al negoci de Xarxes i un 30 % al desenvolupament de projectes d’energies renovables, com la producció de biometà i la generació elèctrica. La major part d’aquestes inversions es concentraran a Espanya.