González-Bueno preveu que l'OPA del BBVA no aconseguirà més del 30%

El Sabadell entra en la fase decisiva de l'oferta pública d'adquisició (OPA) llançada pel BBVA, anunciada al maig de 2024 i amb un termini que expira en pocs dies. Després de 17 mesos de negociació, les decisions finals dels accionistes es perfilen com un factor determinant per al futur de l'operació i del sector bancari espanyol.

El conseller delegat de l'entitat, César González-Bueno, ha ofert declaracions aquest diumenge recollides per Europa Press, en les quals analitza els escenaris més probables i adverteix sobre els riscos d'interpretacions precipitades en els mercats.

Estimacions d'acceptació

Segons González-Bueno, “amb càlculs racionals” l'OPA no superarà el 30% d'acceptació, encara que va reconèixer que “sempre pot haver-hi alguna desviació”. Aquesta xifra situa l'operació per sota de l'expectativa inicial del BBVA, generant incertesa sobre l'estratègia de consolidació.

L'executiu va subratllar a més que la decisió de l'accionista majoritari David Martínez d'acudir a l'OPA “no és irrevocable, pot canviar”, la qual cosa afegeix un nivell addicional de volatilitat i especulació entre els inversors.

Dubtes sobre l'estratègia de BBVA

González-Bueno va criticar la forma en què BBVA ha gestionat l'oferta, afirmant que “el BBVA intenta crear una il·lusió perquè hi hagi un efecte gregari i d'arrossegament”. Segons el directiu, la intenció de generar un moviment massiu d'acceptació podria respondre més a motivacions emocionals que a una anàlisi econòmica rigorosa, i va destacar que els inversors encara es qüestionen si la continuïtat de l'OPA es justifica des d'un punt de vista racional.

Possibilitat de segona OPA

El directiu del Sabadell va obrir la porta a un escenari alternatiu: la realització d'una segona OPA si BBVA aconsegueix mantenir entre el 30% i el 49,99% de la participació. Sobre aquesta eventualitat, González-Bueno va explicar que “és en efectiu i el preu és incert, però ha dit el president de la CNMV que serà igual o més alt”. Aquest escenari podria representar una oportunitat més avantatjosa per a alguns accionistes, encara que sense eliminar els dubtes sobre la valoració i l'estratègia del BBVA.

Implicacions per al mercat financer

Els pròxims dies seran crítics per a mesurar l'acceptació real de l'OPA i la influència de decisions individuals com la de David Martínez. El desenllaç de l'operació tindrà impacte directe en la percepció dels inversors sobre les fusions bancàries a Espanya, la dinàmica de les OPA i l'estabilitat del sector en un context marcat per consolidacions recents.

Experts del sector consideren que, encara que el 30% projectat per González-Bueno no impliqui l'èxit complet de l'OPA, l'operació manté rellevància estratègica per a BBVA i Sabadell, ja que pot condicionar futures negociacions, polítiques de dividends i moviments en la bossa.

Reaccions en mitjans i opinió pública

Les declaracions de González-Bueno han estat recollides per diversos mitjans de comunicació, generant un debat sobre la transparència i la comunicació de les operacions borsàries. L'expectativa d'una possible segona OPA ha alimentat tant l'interès d'analistes financers com l'atenció d'inversors minoritaris, els qui esperen definicions clares abans de prendre decisions.