La petroliera sancionada Lukoil anul·la el debat de dividends i sofreix una caida d'accions

La petroliera russa  «Lukoil» ha anunciat la cancel·lació de la reunió del seu Consell d'Administració que estava programada per a aquest dijous. El punt central de l'agenda era la formulació de recomanacions sobre la suma dels dividends per accions corresponents als nou mesos de 2025 i el procediment per al seu pagament.

L'anul·lació de la trobada 

La companyia va declarar l'anul·lació en un comunicat publicat en el lloc web del centre de divulgació d'informació corporativa. En el missatge s'especifica: «En relació amb la decisió de cancel·lar la celebració de la reunió del Consell d'Administració de PAO 'Lukoil', programada per al 23 d'octubre de 2025, el missatge esmentat anteriorment sobre el fet significatiu ‘Sobre la celebració de la reunió del Consell d'Administració (Consell de Vigilància) i la seva agenda’ es considera invàlid».

Reacció del mercat: caiguda accelerada

La notícia de la postergació o cancel·lació de la trobada va generar una reacció immediata i negativa en el mercat borsari. Les accions de Lukoil van accelerar el seu declivi durant la jornada del dijous. Segons dades de la Borsa de Moscou ,  les accions de Lukoil van caure fins als 5737 rubles (una reducció del 8,5% aproximadament a les 14.11 hora de Moscou), amb un volum de negociació que va superar els 12,98 mil milions de rubles.

Aquesta caiguda reflecteix la sensibilitat dels inversors davant qualsevol signe d'incertesa respecte a la política de dividends, especialment en un entorn econòmic volàtil. Els dividends són un factor clau per a atreure i retenir als accionistes, i l'anul·lació de la reunió, sense una nova data o explicació immediata, augmenta la preocupació.

Context financer 

Prèviament, el 7 d'octubre, el Consell d'Administració de Lukoil havia aprovat un programa de bons d'intercanvi de la sèrie 001P, sota el qual es podrien emetre valors per un valor nominal màxim de 500 mil milions de rubles o el seu equivalent en moneda estrangera. Actualment, Lukoil manté quatre emissions de bons de substitució en circulació, instruments utilitzats per a reemplaçar eurobons denominats en moneda estrangera que ja no són accessibles per als inversors russos a causa de les restriccions financeres.

El Teló de Fons de les Sancions Occidentals

L'anul·lació de la reunió es produeix en un moment de creixent pressió geopolítica sobre el sector energètic rus. Les empreses petrolieres russes, inclosa Lukoil (encara que històricament ha mantingut una estructura de propietat amb menys participació estatal que els seus parells), operen sota un complex i canviant règim de sancions occidentals. Aquestes restriccions no sols limiten l'accés a tecnologia, equips i finançament de mercats occidentals, sinó que també compliquen les operacions de comerç i els mecanismes de pagament.

Recentment, s'ha reportat que els Estats Units ha imposat sancions contra Lukoil (i també contra Rosneft) en resposta a la situació geopolítica. Aquestes sancions recents amenacen amb afectar significativament l'exportació de petroli rus a mercats vitals com l'Índia , que s'havia convertit en el major comprador de cru rus transportat per mar. Les noves mesures compliquen les operacions logístiques, les assegurances marítimes i, fonamentalment, els mecanismes de pagament. Si bé la cancel·lació de la reunió sobre dividends no està directament vinculada en el comunicat a les sancions, la pressió reguladora i les dificultats operacionals causades per les restriccions externes sovint influeixen en les decisions financeres corporatives, inclosos els dividends i la liquiditat en divises.

La combinació de la incertesa sobre les sancions i la falta de claredat en la política de distribució de beneficis ha exacerbat la volatilitat de les accions de Lukoil, destacant la tensió constant a la qual s'enfronta el sector energètic rus.