Veolia duplica el seu negoci de residus perillosos als EUA amb l'adquisició de Clean Earth

Veolia ha assolit un acord amb Enviri per adquirir Clean Earth, un dels principals actors del sector de residus perillosos als Estats Units. L’operació, valorada en 3.000 milions de dòlars (uns 2.600 milions d’euros), representa 9,8 vegades l’EBITDA estimat per al 2026 després de l’execució plena de les sinergies. Es preveu una creació significativa de valor per als accionistes, amb 120 milions de dòlars en sinergies al quart any i una contribució positiva al BPA des del segon any.

Amb aquesta adquisició, Veolia duplicarà la seva presència al mercat nord-americà de residus perillosos, convertint-se en el segon operador del país. La companyia comptarà amb una plataforma nacional més àmplia, millor cobertura de mercat i capacitats tècniques avançades, incloent-hi solucions per als PFAS i nous contaminants. A més, reforçarà la seva posició en sectors d’alt creixement com el comerç minorista i la sanitat, oferint una gamma completa de serveis ambientals a tot els Estats Units.

Després de la integració, els ingressos de Veolia als EUA arribaran als 6.300 milions de dòlars, dels quals 5.200 milions d’euros procediran de residus perillosos, amb un marge EBITDA del 17%. L’empresa eleva així les seves ambicions financeres, apuntant a un creixement de l’EBITDA d’almenys el 10% entre 2024 i 2027.

El sector de la gestió de residus perillosos està en expansió als EUA

El mercat estatunidenc de residus perillosos mostra gran solidesa pesi al context econòmic complex. És un servei essencial per a indústries estratègiques en plena transformació, com la fabricació avançada, semiconductors, energia neta, sanitat i farmacèutica, totes elles impulsant una forta demanda de solucions de tractament segures i eficaços.

Clean Earth aporta 82 ubicacions, incloent 19 instal·lacions TSDF autoritzades per la EPA i més de 700 permisos operatius. El seu portafolio complementa el de Veolia i permetrà ampliar la cobertura en regions com el Sud-est i el Nord-oest del Pacífic, optimitzant la logística i accelerant les sinergies.

Estratègia GreenUp i finançament

L'operació s'emmarca en el programa estratègic GreenUp, que combina creixement orgànic i adquisicions amb una transformació de cartera d'actius. Entre 2024 i 2025, Veolia preveu girar uns 4.000 milions d'euros, als quals se sumaran les desinversions addicionals de 2.000 milions, aconseguint un total de 8.500 milions d'euros des del llançament del pla.

La transacció es finançarà amb recursos propis i deute existent, mantenint la disciplina financera i el compromís amb la qualificació de grau d'inversió BBB / Baa1. L'objectiu de palanquejament se situa entorn de 3 vegades en 2026 i en ≤3 vegades en 2027. El tancament està previst per a mediats de 2026, subjecte a l'aprovació dels accionistes de Enviri i a les autoritzacions reguladores corresponents.