El nou gegant de Hollywood: Netflix adquireix Warner Bros. i HBO

En un moviment que redefineix per complet la indústria de l'entreteniment global, Netflix Inc. i Warner Bros. Discovery (WBD) han anunciat avui un acord definitiu mitjançant el qual Netflix adquirirà els estudis de cinema i televisió de Warner Bros., així com les plataformes HBO i HBO Max.

L'operació, valorada en un valor d'empresa total d'aproximadament 82.700 milions de dòlars, marca la fi de l'era de la "guerra del streaming" tal com la coneixíem, consolidant la major llibreria de continguts de la història sota un mateix sostre.

L'estructura de l'acord: una separació prèvia vital

L'aspecte més tècnic i crucial d'aquest acord és que no implica la compra de la totalitat de l'actual Warner Bros. Discovery. Perquè la fusió es concreti, WBD executarà primer la separació de la seva divisió "Discovery Global" (Global Networks).

El que compra Netflix: els estudis de cinema i televisió de Warner Bros., la marca i el contingut de HBO, i la plataforma HBO Max.

El que es queda fora (Discovery Global): aquesta divisió es convertirà en una nova empresa pública independent que albergarà canals lineals, esports i notícies, incloent CNN, TNT Sports (els EUA), Eurosport, els canals Discovery i Discovery+.

S'espera que aquesta separació es completi en el tercer trimestre de 2026, moment després del qual es procedirà al tancament de la compra per part de Netflix.

Anàlisi de la importància

La importància estratègica d'aquesta adquisició radica en la combinació de dues de les videobibliotecas més potents del món. Netflix, pionera del streaming amb èxits moderns, absorbeix ara més d'un segle d'història cinematogràfica. Monopoli de franquícies: e lcatàleg de Netflix, que ja compta amb Stranger Things, El Joc del Calamar (Squid Game) i La Casa de Paper (Money Heist), sumarà ara propietats intel·lectuals llegendàries. Entre elles destaquen l'Univers DC, Harry Potter, Joc de Trons (Game of Thrones), El Senyor dels Anells, Friends i The Big bang Theory.

Sinergies i estalvi: la companyia projecta realitzar un estalvi de costos (sinergies) d'almenys 2.000 a 3.000 milions de dòlars anuals per al tercer any després del tancament.

Valor per al creatiu: Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, va destacar que la fusió permetrà "definir el pròxim segle de la narració", unint clàssics com Casablanca amb la cultura moderna de Netflix.

Els detalls financers

L'acord es tancarà mitjançant una transacció mixta d'efectiu i accions. Els accionistes de WBD rebran: 23,25 dòlars en efectiu per acció, 4,50 dòlars en accions de Netflix (subjecte a un mecanisme d'ajust o "collaret" basat en el preu de l'acció de Netflix abans del tancament).

Això valora cada acció de WBD en 27,75 dòlars, una prima significativa que busca generar valor immediat per als accionistes, segons paraules de David Zaslav, CEO de WBD.

El futur de la indústria

Greg Peters, co-CEO de Netflix, va afirmar que l'adquisició "enfortirà tota la indústria de l'entreteniment". La companyia ha assegurat que mantindrà les operacions actuals de Warner Bros., incloent el seu compromís amb les estrenes en sales de cinema, un punt que havia estat motiu de debat en la indústria. La transacció ha estat aprovada unànimement per les juntes directives de totes dues empreses, però s'enfronta ara a un llarg camí regulador. El tancament definitiu s'espera en un termini de 12 a 18 mesos, subjecte a l'aprovació dels accionistes de WBD i dels organismes reguladors, els qui examinaran amb lupa la creació d'aquest nou tità mediàtic.