L'OPA de Bondalti fractura el consell de Ercros

 L'OPA llançada per Bondalti sobre el 100% del capital de Ercros ha obert una divisió inèdita en el consell d'administració de la companyia química catalana. Mentre els consellers amb participació accionarial rebutgen l'operació i han votat en contra de l'informe desfavorable aprovat per majoria, dos membres de l'òrgan han expressat una posició divergent i favorable a la proposta del grup portuguès. En paral·lel, els principals sindicats han donat el seu suport explícit a l'OPA després d'analitzar el seu impacte laboral i industrial.

Tres consellers amb accions rebutgen l'oferta

El president i conseller delegat, Antonio Zabalza, el conseller dominical Joan Casas i el conseller extern Laureano Roldán —els únics membres del consell que posseeixen accions de Ercros— han manifestat la seva intenció de no acudir a l'OPA. Cases, amb 5,5 milions d'accions (6,0151% del capital), és el major accionista individual de l'òrgan. Zabalza controla un 0,1094% i Roldán un 0,0001%.

La resta del consell està format per les conselleres independents Lourdes Vega i Carme Moragues, i el conseller extern Eduardo Sánchez, cap dels quals posseeix títols de la companyia.

Veus discrepants dins del consell

L'oferta de Bondalti —que valora Ercros en una mica més de 320 milions d'euros, a raó de 3,505 euros per acció— ha rebut el suport explícit de Lourdes Vega i Eduardo Sánchez, els qui han volgut deixar constància del seu desacord amb l'opinió desfavorable aprovada per la majoria de l'òrgan.

Vega valora positivament els plans industrials de Bondalti i sosté que l'OPA constitueix “una alternativa vàlida” per als accionistes.

El conseller extern coincideix que el preu és “just” i adverteix que el mercat ha reaccionat “molt negativament” davant qualsevol indici de fracàs de l'operació. Al seu judici, Ercros manca de la capacitat industrial i financera necessària per a afrontar en solitari les inversions que exigeix el sector químic.

Malgrat aquestes posicions, el consell d'administració ha aprovat per majoria un informe desfavorable, remès a la Comissió Nacional del Mercat de Valors. L'òrgan sosté que: l'oferta no reflecteix plenament el valor futur de Ercros en un escenari de normalització del mercat, existeix un “marge de millora” en el preu, i la integració en el Grup José de Mello diluiria la rellevància de Ercros dins d'un conglomerat major.

El consell també alerta que Bondalti preveu incrementar el deute de Ercros per a finançar part de l'operació, la qual cosa modificaria de manera substancial la seva estructura financera.

Els sindicats donen suport a l'OPA pel seu potencial industrial

Enfront de la divisió del consell, CCOO i UGT han expressat el seu suport a l'operació després d'avaluar el seu impacte en l'ocupació i en l'activitat productiva. Tots dos sindicats consideren que l'OPA és una “operació estratègica” que pot reforçar la posició de Ercros en el sector químic, tant a Espanya com a escala internacional.

Els sindicats destaquen: el compromís de Bondalti amb el manteniment de l'ocupació, el respecte al marc laboral vigent, la continuïtat de la negociació col·lectiva, i la promesa d'evitar mesures traumàtiques en la integració.

Al seu judici, la incorporació a un grup amb major capacitat financera i tecnològica permetria a Ercros afrontar la transició energètica i la competència global amb més garanties.

L'OPA, que afecta 91,4 milions d'accions, queda ara en mans dels accionistes, que hauran de decidir entre la continuïtat del projecte independent o la integració en un grup industrial de major escala. La fractura interna del consell i el suport sindical afegeixen complexitat a una operació que marcarà el futur d'una de les principals companyies químiques del país.